张同学2020-03-22 07:47:17
张同学老师，59题看不懂，看了答案也没明白，能再解释详细一点么，谢谢。
回答（1）
Cindy2020-03-23 14:07:13
Cindy同学你好，这里的sam买入了一个put option，put的价格是25，考虑到交易对手方的违约风险，我们估计出交易对手方的CVA是1，所以sam会向对手方收1块钱，也就是说考虑了CVA以后的put 的价格应该是24的，
但是这个前提是不考虑WWR，如果交易对手方与标的资产的信用质量是高度正相关的话，就意味着当标的资产贬值的时候，sam是赚钱的，此时他的exposure上升，与此同时，交易对手的信用质量恶化，违约概率PD上升，当存在这样的WWR以后，原先的Put 的价格就要调整，他就不值24这么多了，价格应该更便宜才合理。
综合下来，这道题的答案选择B
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