Calvin Chan2020-03-19 09:48:20
Calvin Chan请教老师，67题题意是normal distribution转变为DAX吧？如何判断请帮忙推一下，谢谢！
回答（1）
Cindy2020-03-20 13:25:55
Cindy同学你好，这道题的意思是这样的：
Martingale投资集团的首席风险官正在计划改变一些用于评估风险度量的风险管理模型的方法。他的目标是从使用收益正态分布的模型转向使用市场价格隐含的收益分布的模型。Martingale Group在德国股票指数DAX中持有大量多头仓位，该指数的波动率微笑向右下方倾斜。问这种转变对ES有什么影响
当我们发现股票的隐含波动率呈现出波动率微笑的形态的时候，就意味着其实人们对股价下跌的反应是更加敏感的，他们更倾向于恐慌，这种情况下VaR值肯定是更大的，对应的ES也会更大
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