林同学2020-03-08 11:13:41
林同学这个过度对冲如何操作
回答（1）
Robin Ma2020-03-09 17:37:07
Robin Ma同学你好，重叠对冲是指对于标的资产池当中一些核心比较容易发生违约的资产单独的去买保护，来控制未来可能发生的风险，这样的话可以减少因为相关性假设的情况带来的风险。
在这个案例中，投资者不仅仅要构造前面提到的组合，买入股权层级，卖出中间层级，而且应该单独的对股权层级进行对冲，对股权层级里的底层资产做一个对冲，来避免相关系数下降造成的风险，当相关系数下降的时候，股权层级的风险加大，就可以找到另外一种产品，使得风险因子的变动对它的影响与股权层级的变动是完全相反的。或者说做一个反向的交易，或者对资产池里违约相关性看起来很低的客户，同时买入和卖出该公司的债券，这样可以在一定程度上降低自己的风险。
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