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王同学2020-03-06 10:12:16

merton模型计算的DD和KMV模型计算的DD能相同吗?计算方法采用的数值都不一样

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回答(1)

Cindy2020-03-06 15:57:40

同学你好,这两个模型计算DD使用的方法不一样,但思想是一样的,当某一个临界值被突破了以后,我们就认为违约可能会发生。莫顿模型(Merton model)的特点是以企业资本结构为基础,并结合BSM模型的基本结论推算违约概率。
利用莫顿模型求违约概率的前提是假设公司价值服从对数正态分布,但现实中此假设难以满足,所以后续又引入了KMV模型计算公司的违约概率。
KMV模型(KMV model)将莫顿模型做了简化,简化成只有两步:
第一步判断违约的分位点(distance to default,DtD);
第二步根据历史数据查找所计算出的DD对应的违约概率。
KMV模型其实是merton模型的衍生与进阶版,真实在计算的时候,得看题目是怎么问的了,如果题目明确说明了用什么说法做,我们就用什么方法就好了呀

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