Cindy2020-03-05 17:30:08

同学你好，
交易对手风险可以通过信用价值调整（credit value adjustment，CVA）进行度量，对于产品的定价，通常是风险中性的定价，但如果在产品定价中考虑信用风险，那么可以通过信用价值调整对风险中性定价进行调整，使得产品价格可以体现信用风险特征。于是我们引入了CVA的概念
对于CVA的分析中，我们只考虑了一方信用风险的价值调整，但其实在交易中，对手方也会进行信用风险的价值调整，即A公司在考虑B公司的信用风险的同时，B公司也在考虑A公司的信用风险，因此对于信用风险的价值调整，仅仅分析单一主体是不全面的，要考虑双方的信用风险价值调整情况，因此这里引入债务价值调整（debt value adjustment，DVA）。
A公司与B公司的交易中，A公司根据B公司的信用情况计算CVA，B公司则根据A公司的信用情况计算DVA。
双边信用价值调整（bilateral credit value adjustment，BCVA）就是综合考虑了CVA和DVA的共同影响
从含义上看，二者很类似，从公式上看，二者的确也就是非常像的呀，