王同学2020-03-03 19:52:28
王同学50分51,秒的位置，为什么ρ=-1, 只有1st to default会违约？
回答（1）
Cindy2020-03-04 09:46:52
Cindy同学你好，first to default CDS：指的是第一个资产违约即触发赔付。second to default CDS：指的是第二个资产违约赔付第二个资产的应赔付额。
当资产之间的相关性为-1时，就意味二者之间是完全负向相关的关系，一个违约，另外一个一定不违约，所以，这种情况下，肯定是first to default 更容易违约，它的保费也是最高的
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