天同学2020-03-01 23:03:31
天同学讲义130页，怎么理解“the trade has positive convexity”，为什么曲线是convex的呢
回答（1）
Robin Ma2020-03-02 10:56:26
Robin Ma同学你好，这个在原版书上有提及，原版书的解释是，在low default rates， mezzanine tranche 是negative convexity，而对冲策略是short mezzanine tranche的，所以就产生了正的convexity
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