Calvin Chan2020-02-25 12:52:49
Calvin Chan可转债只有在股票价格涨的时候才会选择行权，股票价格下跌选择不行权不就行了，为什么要做short stock的交易做对冲呢，没太明白。麻烦老师解释一下，谢谢！
回答（1）
Cindy2020-02-25 14:43:27
Cindy同学你好，short stock的目的只是希望把里面的风险因子给对冲掉，买入可转债，就相当于是买入了一个看涨期权，期权里面含有的风险因子，其中一项就是delta,delta衡量的就是期权价格相对于股票价格的敏感性，如果我们把这个风险因子给对冲了，就意味着期权对股价不再敏感，所以我们会short stock，因为stock里面刚好含有风险因子delta。买入了期权，又short了股票，二者各自含有的delta就被对冲了呀
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