Yvette_Axe2020-02-19 21:21:00
Yvette_Axe老师您好，想问一下， 1. 杠杆限制使消费者借不到钱，本想投资波动率大的资产投资不了，这时为什么return 会下降？ 2. 如果市场上禁止做空，错误的定价仍然存在，那为什么收益率会下降
回答（1）
Cindy2020-02-20 16:00:46
Cindy同学你好，应该从下面的两个角度去理解呀
1.杠杆限制使消费者借不到钱，如果他认为未来市场会上涨，一个很自然的做法就是加杠杆，但是现在由于他受到了杠杆限制，无法加杠杆，投资者就会天然的去寻找那些内嵌高杠杆的股票，也就是beta大的股票，买的人多了之后，这些股票的价格就会涨上去了，这时return 就下降了。所以，我们会发现，beta大的股票，收益反而低，这就是一种异象
2. 如果市场上禁止做空，投资者就无法正常套利，只要套利机会不消失，市场上就会一直存在着不合理，也会一直存在错误的定价，而我们所看到的risk anamoly就是一种不合理呀
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片