郭同学2018-01-18 16:48:04
郭同学老师，第二第三段都在说什么问题？trenches spread这里指的是什么？
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Wendy2018-01-18 17:58:07
Wendy同学你好。tranche spreads其实是CDO不同层级tranche（senior，mezz等层级）之间保费的差异。
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但是梁老师上课说就是购买cds的保费，不是保费的差额？还有第二第三段描述的是什么事情？
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同学你好。这第二段和第三段，包括第一段，并不是原版书上的内容。也并不在考纲要求范围内。是我们的老师，添加上去的，起到扩充知识的作用。
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这三段说的是coupula的缺陷，是以07-08金融危机作为引入的。第二段，说的是copula的校准是比较困难的，这里的tranche spreads，确实指的是CDO各个tranche 之间不同保费的。不是CDS，我也听了一下梁老师，好像说的也是CDO。
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第三段说的是，用copula做风险管理存在这问题。
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如果想进一步了解的话，参见https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_correlation
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