Cindy2020-02-02 17:34:45

同学你好，这道题里，银行用100个贷款组成了资产池打包发行了证券，
通常情况下，这些贷款每个月都是要给银行偿还利息的，咱们这道题里，贷款人偿还给银行的利息是libor+200bps，这里的libor+200bps就是银行的现金流入，银行就是originator
站在银行的角度而言，拿现金流的流入减去现金流的流出，净剩下的就是excess spread,这一部分excess spread就是sub的利息，这是题干说的
现金流入是100*（libor+200bps）
现金流出，一部分是支付给senior的利息，是90*（libor+200bps），还有一部分是expense，是100*200bps
我们把现金流的流入减去现金流的流出，100*（libor+200bps）-90*（libor+200bps）-100*200bps=10*（libor+900bps），这就是excess spread,也是sub可以收到的利息，