王同学2020-01-15 19:41:27
王同学关于FRA有个地方不是很明白，远期利率协议（FRA）的价值可以看作是一个固定利率bond和一个浮动利率bond的差 值，那么对于一个long 3*9 FRA的人来说是怎么拆分成三个月和九个月的bond的？
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Cindy2020-01-16 17:32:58
Cindy同学你好，long 3*9 FRA其实本质上就是在3~9月这6个月间借款而已，这个就等价于总共借了9个月的款项，其中前3个月把钱借出去了，
其中前3个月把钱借出去了，未来会收到利息，相当于是买入了一张债券，为期3个月
总共借了9个月的款项，未来要还别人钱，相当于是卖出了一张债券，为期9个月
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按这个说法，long 3*9 FRA可以理解为买了一个三个月的债券和卖了一个九个月的债券是吗，也就是说相当于借长贷短对吗，如果这个说法成立，那么这个CFA二级书中的long 3*9 FRA是（Going long a 3 × 9 FRA effectively replicates going long a nine-month Libor deposit and going short a three-month Libor deposit.）这个说法和这个理论是不同的啊，是这个书上面写错了吗，还是这个Libor deposit表达其他的意思呢？这个地方该如何理解呢？
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同学你好呀，很佩服你同时考CFA和FRM，不过和CFA有关的问题，建议您可以咨询CFA老师哦，他们回答会更加一下专业滴(#^.^#)
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