李同学2020-01-04 10:31:08
李同学请老师讲解一下为什么？
回答（1）
Cindy2020-01-07 15:48:15
Cindy同学你好，我们可以来看一下这个投资策略，卖出股权层级的保险，相当于是卖出了一个CDS，承担了股权层级的信用风险，近似可以看成是买入股权层级，通过这笔交易可以收到保费，但是一旦股权层级发生违约，要偿付给投资者全部的损失。同时买入中间层级的保险，相当于是买入了一个CDS，近似可以看成是卖出中间层级，这笔交易要付出保费。
买入股权层级，卖出中间层级。如果相关性下降，一旦有违约发生，股权层级就会亏损，所以股权层级的风险增加，卖股权层级的保护就是亏的。而中间层级，因为相关系数的下降，所以违约不会同时发生了，因而风险减小，买中间层级的保护就是亏的。投资者持有的风险增加了，卖出的风险下降了，发生了两边亏损，
以上就是这段话的意思了
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