追问

这里swap的收益是浮动利率-固定利率，浮动利率不就是市场真实利率么，因而产生2500不是在年末么？

追答

可以想象SWAp中浮动利率的确定，折现的时候是不是也是用的上一期的利率？是的。这个7.5%，其实是下一期的折现率

追问

如果说折现的时候用得上一期利率，那么浮动的coupon应该是7.25%，固定是7%，那么产生的收益就不应为2500，而应是1250了么？

追答

同学你好。这里你把互换的利率和折现的利率搞混了。互换的利率相当于债券中的coupon，而互换中折现到现在的折现的利率相当于债券中的折现率。

追问

浮息债券的coupon难道不是等于前一期的市场利率，也就是给付coupon的折现率么，否则付息后面值就不是100了。

追答

同学你好。关于这个问题，如图

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追答

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追答

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追答

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追答

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追答

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追答

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追问

从这个图上看，请问为什么2500产生于1年末，而非1.5年末

追答

1年末，是结算的时候

追问

感觉好像是明白了，这里就是说conpon的rate是7.5%，在1年末结算，而其新一年的半年期spot rate是7.5%，所以为下一期的折现利率。这样理解对么老师？

追答

对的

追答

对的