彬同学2019-11-11 11:18:11
彬同学老师，麻烦帮忙看下选项B是不是对的，可以分析一下吗？我的想法是Var的confidence level降低了会导致Var值计算偏低，EC也会相应降低，会导致RAROC变大，是这样么？同时A选项的话，是不是有错？错在什么地方？不太懂？谢谢
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Robin Ma2019-11-11 13:51:23
Robin Ma同学你好，这道题目我不知道是哪里的，只是看的话 我觉得A是对的，B是错误的，A会产生wrongway risk，购买的CDS敞口会上升，但是CDS违约概率也在上升，因此会有损失。 RAROC其实和VAR没有关系，资本金你放了多也好，放了少也好，其实不改变raroc的大小的，因为raroc是一个比率，就是你用这笔资本去做业务赚到的收益率减去你这笔资本花费的成本，得到的一个比率，也和var没关系。如果我的解释是错的，也烦请贴一下这道题自带的解释，谢谢。
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我开始也是这样想的，不过A的话 ，sigma还做了一个相关性互换 是赚钱的，不知道会不会影响到
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你看下A的后半句，in the cds，已经说了是在cds上面有账面的损失，我不知道这题的具体答案，但是觉得A正确。
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很遗憾地，没有答案，只能说，遇到这样的题 A和B蒙一个算了 心塞
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好吧~我个人是觉得A对，raroc和var没什么太大的关系。
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老师，我又看了一下，A应该是错的，CDS 保护的标的物是 MBS ，sigma是从 Investment Bank手中买来CDS的，选项是default correlation between Investment Bank and Company Corp increase，如果将Company Corp换成MBS的borrower应该才是对的吧
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你自己好好理一下,mbs 是corp这家公司发行的，corp发行债券融资到期了 不想还钱了，而corp和卖出保护的投行违约相关系数上升，那么sigma不是两头亏损么
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