方同学2019-11-04 21:50:40
方同学请问老师，怎么判断call与利率是同向关系呢，call应该和未来价格是同向关系，价格和利率是反向关系吧？～ 为什么计算call的时候用rf，计算physical的时候用asset return呢，rf与asset return又是什么关系呢？谢谢
回答（1）
Cindy2019-11-05 09:59:23
Cindy同学你好，这是一级的问题了哦
我们可以通过一个比较简单的理念分析进行。看涨期权的本质，是约定未来以某个价值购买某个资产的合约。现在投资者手上有的是钱，将来想要换的是资产。如果市场利率上升的话，这个时候，投资者是愿意提前拿到资产呢？还是延后拿到资产？市场利率上升说明，如果手上有钱，就可以得到一笔更高的无风险投资收益，这个时候，投资者肯定希望钱留在自己手上时间越长越好。所以这个时候，会比较愿意延后去换取资产。所以对于看涨期权来说，利率上升，对它来说是一个利好。所以利率和看涨期权的价格是同向变化关系
rf与asset return并没有直接的联系，一个无风险利率，另一个是资产收益呀
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