邢同学2019-11-04 16:46:30
邢同学老师 为什么说Model 2不是一个无套利model 而Ho-lee model 是arbitrage-free
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Robin Ma2019-11-05 09:32:13
Robin Ma同学你好，因为HO-LEE模型的λ是根据市场上流动性比较好的债券的价格反推出来的，这个λ设计的初衷就是为了防止套利现象的存在，所以一般也写成λ（t）的形式，但是模型2就不是了，他的λ是一个固定的，这个与实际的市场环境是不一致的，所以会存在套利的机会。
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懂了 谢谢老师
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