方同学2019-11-03 22:38:09
方同学请问老师，在CLN中，对于investor的收益是不是无风险资产的收益再加上CDS的保费，在题目中，reference asset和counterparty分别是指流程图中的哪一方，按照题干的信息怎么知道CDS的premium，SPV在整个流程中赚取的是什么钱？谢谢
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Cindy2019-11-04 11:48:15
Cindy同学你好，
在CLN中，investor的收益是无风险资产的收益再加上CDS的保费，
在题目中，reference asset并没有直接表明，我们可以把它理解为是一项贷款，counterparty也没有直接表明，通常情况下指的是银行，
按照题干的信息，reference asset收益是libor+285bps,counterparty拿走了其中的libor+100bps，那么二者的差值就是被银行拿去交CDS的保费了，CDS的premium就是1.85%了，
SPV从理论上来说，在整个流程中赚取的是两边的差价，不过通常情况下，为了简化问题，考的都比较理想，SPV左边收到的CDS的保费，和投资无风险资产赚取的收益都给了投资者了，因此，SPV和投资者的收益是一样的
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SPC把左边收到的保费和投资无风险资产产生的收益都给了investor，为什么还要说SPC的收益和投资者一样呢～不是应该理解成从理论上说SPV是不收费的
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同学你好，对对对，你说的更好，是这样的，真棒。不过，真实世界中，SPV是没有这么仁慈的(#^.^#)
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