刘同学2019-10-28 17:52:39
刘同学使用log return 计算VaR时，用的是Log VaR计算吗，还是normol VaR也可以？
回答（1）
Robin Ma2019-10-28 18:04:03
Robin Ma同学你好，根据题目来，题目有时候会告诉你用lognormal法，这时候你要用这个方法，要结合题干具体判断，没有固定的用法。
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所以log return并不影响VaR值的计算方式吗？实际中哪种方法更常用
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如果题目明着告诉了你资产价格是服从log-normal或者收益率是（log-return）的话，你要用longnormal法去计算，你可以通过习题来进行总结和归纳，一般来说考试更喜欢考lognormal法的计算，而且这个方法使用得更多。
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我想问实际工作中……如果return用的是logreturn但也没有一定服从对数正态分布，那算var值用什么方法？
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看你的行业了，比如银行业在计算市场风险的VaR的时候使用的历史模拟法，ES是用国外开发的程序跑出来的。一般来说，收益率服从正态分布，资产价格服从对数正态分布都是模型的前提假设，实际是不可能出现这种情况的，在分布出现肥尾的时候，非参数法会更好一点，如果对于精算要求很高的话，会使用参数法，不然就没法体现精算师的个人能力了。
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老师，我想问的是，在实际中var用参数法计算时，收益率是对数收益率，var值需要用对数var来算吗，还是说用正态分布的var计算方法也可以？
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这个取决于收益率的分布情况，我知道你说的是对数收益率，但是对数收益率是服从某个分布的呀，比如是正态分布，也可能是lognormal函数，而且实务中ln(Pt/Pt-1)这种收益率几乎不会服从正态分布的，基本都是肥尾分布，你这时候要确定ln(Pt/Pt-1)这个是服从什么分布的，然后再选择方法。
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这个取决于收益率的分布情况，我知道你说的是对数收益率，但是对数收益率是服从某个分布的呀，比如是正态分布，也可能是lognormal函数，而且实务中ln(Pt/Pt-1)这种收益率几乎不会服从正态分布的，基本都是肥尾分布，你这时候要确定ln(Pt/Pt-1)这个是服从什么分布的，然后再选择方法。
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