Robin Ma2019-10-28 09:57:22

同学你好，这道题目的解析不建议去看，写的是有问题的，经过和梁老师的讨论，这题目还是应该选择A，解答如下：
A选项：在对于VaR模型的回测检验的时候，采用的都是双尾的假设检验，在这里回测检验的置信水平是95%，这个95%可以通俗地理解为回测100天的数据，exception的数据最好不超过5天。而A选项中检验的对象有两个，分别是99%的VaR和95%的VaR，这里的99%是指人们在计算VaR的时候用到的置信水平，而99%的VaR是有可能远大于95%的VaR的，因此在回测的过程中我们可能根本找不到超过99%VaR的exception，从而造成了回测的不可靠性，或者说这样的回测就失去意义了。而95%的VaR相对不那么极端，因此在回测的过程中可能就会发现一些exception。
B选项：在A中我们已经解释过，95%的VaR值在回测的过程中更容易被找到exception，因此他也更容易被拒绝，而99%的VaR可能极端到根本找不到exception，因此B错在了less。