张同学2019-10-20 17:28:46
张同学投资与风险管理，52题 想问下，auto correlation和serial correlation是两个相反的概念吗？
回答（1）
Robin Ma2019-10-22 18:32:39
Robin Ma同学你好，自回归和序列相关是两个不一样的概念，自相关是时刻t和时刻s的序列值之间相关系数，比如一级定量里面的线性回归模型里面的残差项要求是不能序列相关的，即第一次回归中得到的残差和第二次（也可以是任意一次）回归的残差不相关。自回归是用时刻t-1（或时刻t-2...）的值预测时间t的值，时间维度上就不一样，而且更加侧重于自己解释自己的关系，不过这两者确实很接近，不太会放在一起考。
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非流动性资产的价格，通常auto correlation比较高，那serial correlation是比较高还是低？
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这两个其实是很接近的概念，而且考试一般会用auto correlation这个措辞，如果出现另一个措辞，结果还是一样的，都可以简单理解为“今天涨，明天还是涨”
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那52题的C选项应该也是错误的吧？应该是lower serial correlation，因为答案解释也说correlation are too low.
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这个其实就是一个“文字游戏”，市场有波动的时候 无论涨跌，与以往的业绩之间的相关性当然是很低的，因为这种不正常的涨跌是偶然发生的，那么经过smooth后，自然会使得相关性上升，比如原来一直是上升的股票，因为熔断等特殊事件跌停了，经过smooth后我们让他的收益率跌了少一点甚至调整为不跌也不涨，那么相关性肯定比没有调整的要高，要注意看比较对象。
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