薛同学2019-10-14 10:42:57
薛同学根据这个公式St-St-1=aμ-aSt-1，a应该有两种求法啊，一个是St-1的系数，一个是长期均值的系数，但是题目中我们不知道Y表示的是St，还是St-St-1，所以，应该用0.215除以μ的方法来算a吧，所以这个题目本身是有问题的
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Robin Ma2019-10-14 18:06:43
Robin Ma同学你好，这是因为Y在市场风险中已经被人为定义了 St-St-1，而且a就是自变量（μ-st-1）的斜率，这是约定俗称的，即使这题没有学过市场风险依然能够算出结果，因为题干已经说了long run mean reversion rate，并且还给出了方程，因此斜率项必定代表的是回归的速度，也就是均值回归的速度。
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那为什不用aμ来计算a？而用aSt-1来计算？
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因为这里是约定俗成地吧μ-St-1当做一个自变量做回归方程，然后回归出来的斜率就是a，是人为定义的，如果觉得还是没法理解，可以从考试角度出发当做结论来记住。
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