Pyer2019-10-13 13:36:09
Pyer请问老师 这道题第一句话对是不是因为rf上升所以波动率上升，所以equity价值上升？ 第二句话，d2如果只受到r实际收益率影响的话，那实际资产收益率里是不是也包含rf加上风险溢价，那么rf上升为什么d2不受影响呢
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Cindy2019-10-14 15:37:49
Cindy 同学你好，
这道题第一句话对是不是因为rf上升所以波动率上升，所以equity价值上升？
不是的，无风险利率本身就可以影响到看涨期权的价值，如果无风险利率上升的话，那看涨期权的价值对应也是上升的，这是一级的知识了哦(#^.^#)
第二句话，d2如果只受到r实际收益率影响的话，那实际资产收益率里是不是也包含rf加上风险溢价，那么rf上升为什么d2不受影响呢
不是的，你把问题想复杂了哦(#^.^#)，这里的资产收益和无风险资产还是分开的。我们研究资产收益对d2的影响的时候，是控制其他变量不变的，无风险利率也不变，因此，无风险利率在这里不影响d2的计算
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Rf和看涨期权是什么关系呢？我看了一级的笔记也没有找到它们的关系，请老师讲一下
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同学你好，利率对期权价值的影响，相对来说会比较难以分析，如果通过计算来分析的话，可能会比较难。
可以通过一个比较简单的理念分析进行。看涨期权的本质，是约定未来以某个价值购买某个资产的合约。现在投资者手上有的是钱，将来想要换的是资产。如果市场利率上升的话，这个时候，投资者是愿意提前拿到资产呢？还是延后拿到资产？市场利率上升说明，如果手上有钱，就可以得到一笔更高的无风险投资收益，这个时候，投资者肯定希望钱留在自己手上时间越长越好。所以这个时候，会比较愿意延后去换取资产。所以对于看涨期权来说，利率上升，对它来说是一个利好。
对于看跌期权来说，看跌期权锁定的是未来的某个时间点以一个既定的价格卖出某个资产。现在投资者手上有资产，未来要把它转化成资金。如果说市场利率上升的话，投资者更愿意持有资产还是资金？他更愿意持有的是资金。所以更偏向于提前去做这个交易，把这个资产卖出去。所以这个时候看跌期权不值钱，因为它约定的是未来卖出，所以看跌期权价值会随着市场利率的上升而减少，它们之间是一个反向的关系。
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明白啦！非常感谢老师
！！！
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那就好，加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
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