方同学2019-10-12 11:14:12
方同学请问老师，CVA，DVA，BCVA是计算counterpayty risk ，为什么又可以理解为未来的预期损失EL呢，EL预计损失不就是未来的吗？计算CVA这些指标是用来干嘛～现在的问题是这些指标怎么计算可以死记硬背，但是无法理解，怎么和实际应用结合？还有CVA和credit limit的区别，后者是用来判断一笔投资能否投，前者是用来判断什么呢？讲义上图蓝色的这句话是什么意思啊
回答（1）
Cindy2019-10-12 18:04:29
Cindy同学你好，对于产品的定价，通常是风险中性的定价，但如果在产品定价中考虑信用风险，那么可以通过信用价值调整对风险中性定价进行调整，使得产品价格可以体现信用风险特征。就引入了CVA，交易对手风险可以通过信用价值调整（credit value adjustment，CVA）进行度量，
衡量信用风险的指标就是EL和UL，只有EL可以定价呀，UL无法定价的，
蓝色的意思是说
对于金融产品会有基础的产品定价，在基础定价的前提下我们首先进行信用风险的价值调整，即利用CVA和DVA进行调整，然后再进行其他调整，包括：
FVA（funding value adjustment），融资成本或收益调整；
KVA（capital value adjustment），为金融产品留存的监管资本成本的调整；
MVA（margin value adjustment），交易中支付初始保证金成本的调整。
不过这些内容不用深究，这是近几年新的考纲加入的，有点难，以理解为主，如果没有什么印象，建议你可以复习一下基础班的视频课程哦(#^.^#)加油
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