Leadingblood2019-10-11 10:19:50
Leadingblood老师，这道题的答案中写的：leverage constraints on retail investors that drive them to buy pre-leveraged investments in the form of high-beta stocks；这句话是什么意思？
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Cindy2019-10-11 10:58:24
Cindy同学你好，这个意思是说，如果投资者预期未来的市场会上涨的话，一般的做法是加杠杆，这样获得的收益就会放大，如果说现在投资者受到了加杠杆的限制，不能举杠杆了，那么投资者就会去寻找那些天然就带有很高杠杆的股票，这样的股票就叫做built in leverage，于是这类股票的价格就会上涨，收益率就会被压缩，因此，我们会发现市场上的高beta，也就是高风险的股票，收益率反而很低，这就是低风险异象
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