王同学2019-09-28 09:48:30
王同学操作风险第139页，FFR-GCspread，supply of treasury collateral 下降，treasury价格上升，treasury rate 下降，请问spread怎么会widen呢？
回答（1）
Robin Ma2019-09-29 10:11:19
Robin Ma同学你好，GC rate表示的抵押物的回购率（类似于有抵押物情况下的借款利率），FFR代表的是无抵押的联邦利率，也可以理解为无抵押的借款利率。当国债的供应量下降的时候，说明市面上的国债价格一定会上升， 尤其在危机的时候，大家（资金融出方）也更倾向于借给那些用国债来做抵押的人，因此这时候gc rate会下降，而不交抵押物的人融资成本会更高，因此spread变大了
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