天堂之歌

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Eileen2019-09-23 21:23:47

请问老师,相关性=0和相关性=1这两个例子,没看出计算上有什么区别呢?怎么看出相关性对credit VaR的影响呢?谢谢老师!

回答(1)

最佳

Cindy2019-09-24 17:16:42

同学你好,FRM考试中只考ρ=1和ρ=0这两种情况,其他情况的违约相关性要用相关性矩阵进行求解,FRM考试对此不做要求。
当ρ=1时,所有资产都是完全相关的,组合中的资产可以看做单个资产的叠加。
当ρ=0时,在计算违约相关性的情况下, π_12=π_1 π_2此时2个资产违约情况相互独立,可以将多个资产的违约情况看成单个资产违约情况的独立叠加,所以单个资产服从伯努利分布,N个资产即为N次伯努利实验,也就是二项分布。如下图所示

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