春同学2019-09-21 23:33:52
春同学内部模型法中WCDR的计算其中考虑了相关性，但是这里相关性是监管当局给定的，那么用内部模型法是否受到分散化的影响？
回答（1）
Robin Ma2019-09-23 19:50:13
Robin Ma同学你好，WCDR（最差情况下的违约概率）的影响因子是ρ，ρ代表了各债务人之间的违约相关系数，相关系数越高，意味着各资产项目共同违约的可能性上升，进而导致非预期损失UL变大（这里的相关系数是相较于ρ=1而言的，如果严格一点，我假设标的资产之间不考虑相关性，那么就和市场信用操作计量资本金一样，就要做累加了）。巴塞尔委员会根据实证研究，规定了各类风险敞口中的违约相关系数，即巴塞尔委员会对于各类风险敞口，例如公司业务风险敞口、住房抵押贷款敞口等，都确定了组合间的相关系数，不允许银行自行计量违约相关系数。一言以蔽之，内部评级法充分考虑了因资产分散化引发的共同违约概率降低带来的好处，但资产之间的分散程度（效果）是由监管层决定的，不是银行自己决定的。
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