葛同学2019-09-15 16:08:23
葛同学老师，这道题，I，和2都没看懂，您可以给我讲一下吗，谢谢
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Cindy2019-09-16 18:15:58
Cindy同学你好，这个题难度有点大，不管是KMV模型还是credit risk+模型，都没有考察的这么细致，对于第一句话，其实描述的是cedit risk+的特性，这个在KMV模型里面是没有的，对于第二句话，这是KMV模型的特性，只是课堂上我们不讲，太细致了，大概知道就好了呀
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能帮忙说一下，这两句话说的是什么含义？
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同学你好，第一句话指的是CreditRisk+模型，这个模型与保险公司的预测违约的模型类似，根据违约的债务特征来估计债务的违约概率和违约敞口的变化，从而估计整个公司的违约情况。对于保险公司的财产险来说，它的债务是保险所需支付的赔付，保险公司的保险有很多笔，通常发生赔付的概率较小。
金融机构的贷款有类似的特点，贷款有很多笔，但每笔贷款只有违约和不违约两种状态，而且发生贷款违约的概率较小，并且通常各个贷款之间都是独立的，因此可以利用泊松分布对违约情况进行建模，即使用CreditRisk+模型。这个有一个参数就是λ
第二句话说的是KMV模型，KMV模型通过资本资产定价模型(CAPM)的变化计算预期收益，CAPM使用因子模型来简化企业收益的相关性。这提供了对损失分布的直接估计，而不需要我们去使用模拟来估计投资组合的VaR值
这两个点都是很细节的东西， 课堂上不会这么深入，考试也不会考察的如此细致，所以我们大致了解就好了呀(#^.^#)
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