小同学2019-09-08 21:03:35
小同学不明白是谁变化1.0274 题目意思不太清楚 能否按三个框的对冲思想把过程写一下
回答（1）
Robin Ma2019-09-09 16:32:22
Robin Ma同学你好，投资者卖出的是美国国债，买入的tip（一种可以用于对抗通胀的债券）进行对冲，卖出的金额是100 mil，买入的是89.8，因此 这里已经隐含地告诉你了对冲比率hedge ratio,现在这个投资者发现这个对冲比率发生了变化了（因为市场真实利率变化一个点，他卖出的nominal bond就会变化1.0274个基点），这就变相地告诉了你 这个nominal bond的风险（贝塔值）更大了，也因此，仅仅买入89.8 tips用来对冲是不够的，需要买更多的tips才能抵消原来被他低估的风险，那么这时候的“调整因子”就是1.0274，其本质就是一级里面金融衍生品的对冲比率的知识点。
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