juliola回答（1）
Robin Ma2019-09-09 14:01:16
Robin Ma同学你好，以currency option为例，隐含波动率的本质是标的的价格偏离执行价格的时候，会更加容易产生剧烈的波动，比如价格很高的资产给人的感觉更容易下跌，价格很低的资产会更倾向于上涨，这个资产价格的波动率会更大，而BSM模型的一个致命的假设就是资产价格的波动是常数，因此早些时候华尔街那些人利用了这个“发现”并且利用期权等其他衍生合约进行了套利，这个套利机会是由bsm模型的缺陷所带来的，当这个现象被人们发现后，套利机会就几乎不存在了。 至于为什么隐含波动率在K极端时候会更大，书上讲义上有部分介绍，也有部分属于实证结论，可以当做结论记住。
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