juliola2019-09-07 21:01:55
juliola老师你好 “adjusting the risk neutral probabilities would alter the dynamics across the entire range of interest rates”这个方法改变的risk neutral probabilities是二叉树每一步的概率吗？ 这句话的意思是 在二叉树中增加如Ru Ruu的概率，从而减少得到负利率的可能性，但这样会破坏利率区间的动态吗？
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Robin Ma2019-09-09 10:51:08
Robin Ma同学你好，这个其实是一级估值风险与模型的知识点，adjusting the risk neutral probabilities would alter the dynamics across the entire range of interest rates说的是 改变风险中性的概率会改变利率的变化区间，这个风险中性概率说的是二叉树中上升的概率P，从公式角度去理解，P的e的rt-d/u-d，r和t都是定死的，P变化必定会带动u d的变化，自然导致收益率发生变化，从经济意义去理解，未来资产价格上升概率更大，那么未来收益率变高的概率也会相应的上升。
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