天堂之歌

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张同学2019-08-22 21:49:45

三因子模型包括CAPM因素,那通胀率作为宏观经济因子,不在CAPM中包含吗,通胀不属于市场因子吗

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回答(1)

Cindy2019-08-23 09:24:40

同学你好,这两个还是不一样的,CAPM中的风险要素仅仅包括了市场下行作为经济的不景气时期,正因为这个缺陷,后面才有了APT模型对它进行扩充呀,在APT模型里,我们就可以把通货膨胀的因素给体现出来了呀
虽然市场下行确实是有可能由通货膨胀导致的,但是CAPM模型里面体现不出来呀,我们只能观察到Rm在下降,而无法判断Rm下降的背后其实是因为通货膨胀导致的呀

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