Pyer2019-07-28 23:03:08
Pyer老师请问这道题第二句话后半句model1中的波动不是随机的嘛，为什么说是constant？ 并且第二句话前半句vasicek的波动不也是随机的嘛？为什么说减小呢？不都是σdw吗
回答（1）
Robin Ma2019-07-29 17:39:03
Robin Ma同学你好，先来翻译 decreasing volatility of short-term rates，这句话的意思是短期的利率dr的波动率是下降的，而sigma dw是模型里面的一个参数，首先模型的参数肯定是一个固定的数字，要不然模型都没法确定你怎么用，其次模型里面的sigma是一个一年的利率波动率，而人家题目问你的是短期的利率波动率，所以你说的和题目问你的是风马牛不相及的，尽管他们都含了sigma，但是意义完全不一样，frm的考试的英语远高于四六级这种考试，1个单词会有很多不同的意思，要注意区分。 V模型是均值回归模型，所以dr肯定是越来越小最后趋近于0，那时候利率就会趋向于均值了，所以dr会不同剑侠。同理根据公式，可以解释模型1的dr有着恒定的波动率 sigma根号dt
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
老师v模型明白了，是随着回归波动越来越小了。而model1模型还是没懂为什么波动率是恒定的？这和一词多义有什么关系呢
- 追答
-
我的意思是 比如sigma之类的词，既可以代表波动率（那个希腊字母），也可以代表dr的变化，所以考试时候一定要结合题干来前后理解去解题，尤其是二级，一个单词不同含义是非常常见的，模型1 恒定的是从公式里看出来的，你看模型1的dr 每一期只增加一个sigma根号dt，这个数字就是一个固定的数字，而V模型dr一直在减小，所以波动率是下降的（可以看下讲义的模型1公式从公式出发）
- 追问
-
老师那这个呢r0是固定的吗，这个λ也在变化？
还有model3的r0是固定的吗？
- 追答
-
考试的时候不要想着去从ro去判断是不是固定的，这道题目只是比较特殊，要从两个方向去解，其本质还是因为他们的dr是不同的，你发的这个图是ho lee模型，他们的dr是不一样的，因为拉姆哒1和拉姆哒2 每次都是不以言的，dr自然是不同的，从公式就可以明显判断了，不需要去记住结论，即使考试考察计算，从第一个分支死代公式也可以很快算出答案。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片