Robin Ma2019-07-29 17:49:12

同学你好，FRTB总结如下：
交易账户（trading book）风险管理审查对巴塞尔Ⅲ中的市场风险资本金要求度量作出了重大修改，弃用了原先99%置信水平下的VaR，改用97.5%置信水平下的ES。窗口期也发生了重大改变，原来计算市场风险VaR的时候，窗口期是10天，现在改用ES的窗口期是最近期间长达12个月的压力期。
之所以用97.5%的ES代替99%的VaR，是因为97.5%的ES对肥尾事件更加敏感。在正态分布下，97.5%的ES和99%的VaR，计算出来的值差别并不大，即不出现肥尾事件的时候，97.5%的ES和99%的VaR没有什么区别，但是一旦出现肥尾事件的话，97.5%的ES值比99%的VaR值却大得多。
交易账户风险管理审查第二个比较重大的修改是有关资产的流动性管理 。
在市场风险资本金计量中，我们采用的是10天的窗口期，之所以用10天的窗口期，是因为巴塞尔委员会认为市场风险的资产最多只需要10天就可以卖掉，然后事实并非如此，不同资产流动性是不同的，交易账户风险管理审查根据预计资产处理期长短的不同，将资产分为5类，分别是10天、20天、60天、120天和250天，如果某一资产类别被划分为250天资产，则我们可以理解为最多需要250天就能够将该资产出售变卖。