Wendy2019-07-22 14:12:28

同学你好，
单调性（Mmonotonicity）
风险管理模型模拟的损失越大，风险越高。例如用某模型评估出资产A的收益是10美元，资产B的收益是5美元，根据单调性准则，可以判断资产A的风险小于资产B。表达式为：R_1≥R_2, then ρ(R_1 )≤ρ(R_2 )，即收益高的资产风险小，或损失大的资产风险大。
次可加性（Ssubadditivity）
当同时投资于多种资产时，风险会被分散。表达式为：ρ(R_1+R_2 )≤ρ(R_1 )+ρ(R_2)，即投资资产A和资产B的组合所产生的风险小于单独投资于资产A和资产B所产生风险的加总，意味着投资组合会分散风险。
正齐次性（Ppositive Hhomogeneity）
投资1份资产A和投资10份资产A所产生的风险是正齐次的关系，即投资10份资产A的风险是投资1份资产A风险的10倍。表达式为：β>0, ρ(βR)=βρ(R)，即投资β份资产的风险是单份资产风险的β倍。
平移不变性（Ttranslation Iinvariance）
在资产配置中，若投资者除了持有风险资产组合，还持有了一笔现金，此时现金的作用是风险缓释。所以现金的风险要在资产组合整体风险中减掉，因为持有现金可以抵消资产组合的风险损失。表达式为：ρ(R+c)=ρ(R)-c。
VaR不满足次可加性。
ES都满足的