Robin Ma2019-07-19 09:58:47

同学你好，这部分的内容在notes第47页，目前为止从未考过这个知识点，这部分内容类似于一级里面的债券复制，但是计算量远大于债券复制的难度，书上过程太多，而且有部分内容超纲了，思路其实是 先通过构造value相等的的债券组合，比如加起来等于100， 那么不同年份的债券肯定价值不一样，那么这样就可以算出好几组两两的债券组合。第二步就是在有了这些债券组合比率后，你就能算出一个加权的VAR值，然后和benchmark的VAR去进行比较，一般来说 久期越接近brnchmark的债券组合，他的var的误差也会越小，即tracking error，这样的题目在notes中有，但是在我们的百题中暂时没有加入，这和一级知识点很接近，比如一个债券的duration肯定是由最大的一笔现金流（比如到期日的现金流）距离现在的时间主导的。在这里也是一个道理，