张同学2019-07-16 11:28:46
张同学老师，你好。 在您的一个问题的回答中，第一张截图所示，说“几何平均收益率服从正态分布的话，那么价格就会服从对数正太分布”，我想问一下：算数平均收益率服从正态分布的话，价格是什么分布呢？谢谢。
回答（1）
Robin Ma2019-07-16 15:01:35
Robin Ma同学你好，之所以加上几何平均这个前提条件，是因为正态分布是一个连续的函数，因此连续复利的情况下才会使得价格也变成一个连续的函数，而算数平均收益率的计算方法是把每个阶段的收益率加起来算平均数，也就是P1-P0/P0=r，如果这个r是一个正态分布的话，那么你的价格也会是正态分布，得到的var也成为normal var，而不叫lognormal var。
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