缪同学2019-06-23 10:47:17
缪同学请问下correlation swap中，如果约定的相关系数是0.1，市场的系数是-0.5的话，那么pay fixed一方的payoff是-0.6*NP还是0.4*NP 谢谢（负数要不要考虑绝对值）
回答（1）
Robin Ma2019-06-24 17:36:38
Robin Ma同学你好，这个其实和一级里面的swap是一样的，对于买方来说，约定的价格就是他pay的价格，浮动的价格是买方收到的价格，所以这个swap里面是pay 0.1 收 -0.5，那么理论上是亏损了0.6，但是正常的实务中，这个相关系数基本不会是负数，否则这种合约根本没有存在的意义，也没有人会进行购买。目前为止，考试也没有考过负相关性的swap value的计算。
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