李同学2019-06-13 22:55:07
李同学哪些model是nonrecombine的？
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Robin Ma2019-06-14 17:36:10
Robin Ma同学你好，市场风险并没有提到过这样的词汇，能否提供下截图或者相应的资料截图，而且模型的考点主要在于计算和关键性质的考察，考试是不会考察这类的归类的。
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Notes上有这个词，意思是利率二叉树中，后面阶段的中间node和r0有时是不重合的，不重合的时候有时模型会调整概率或者其他因素来使之重合。所以我想问一下，哪几个是不重合的，书里有讲，但没归纳
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同学你好，这个说的不是模型，而是描述的利率二叉树的性质，这段话略超纲，而且只是一句带过，的意思是在利率二叉树中 未来的利率的决定其实是路径依赖式的，也就是现在的利率会由上一期的利率或者下一期的利率所决定，这是二叉树模型建模的基本思想，这个时候是recombine的，但是有些情况下用利率二叉树建模会造成计算量十分困难的情况，比如说 利率按照某一个固定的数值进行波动，那么这时候二叉树的分叉就会变多，而不再是在第二阶段只分成3个叉，可能是4个叉，这时候如果要计算出合理的spread，或者oas利率，就需要反复调整，直到利用二叉树算出来的债权价格等于其市场价格。这部分内容如果想详细了解的话可以看下CFA二级固定收益部分，从考试角度出发，建议记住frm考试中的二叉树都是基于recombine的思想的，而且这种一般不会考察，尤其是细节定义类的知识。
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谢谢！
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