Cindy2019-05-13 20:04:49

同学你好，
外生流动性风险指的是交易的量本身不是很大，交易不会影响市场价格，这个时候交易流动性风险可以通过买卖价差来反映，外生流动性是针对散户的，散户去买卖股票不会对市场造成很大的冲击，散户的交易跟市场相比交易寸头是非常小的，价格不会对市场产生影响，散户买卖股票面对的都是市场的客观价格，面对的风险都是买卖的价差，所以是被动的暴露在市场的价差下面。
内生流动性风险反映的是交易规模是非常大的，卖出交易可能会降低市场价格，这个时候就需要分析交易规模带来的极端价值变动是什么样的。内生流动性风险指的是机构投资者，或者通常我们所说的庄家或一些大型的对冲基金，他们持有的股票量非常多，如果他们去市场上交易，就会占市场交易量的很高的水平，买卖价差甚至可以忽略，他们的交易能真正的影响市场价格，大量卖出股票，股价会下跌，价格下跌越多流动性风险越大；如果大量买进股票，股价会上涨。所以对于机构投资者来说，他们面临的主要是内生流动性风险。如果一个投资者对市场价格反映越剧烈的话，那么这个流动性风险就越高，这就是内生流动性。