Sophia_Li2019-05-06 03:39:58
Sophia_Li请问预测利率结构的几个模型中，是只有model 1有可能产生负利率的问题吗？别的会产生吗？ 为什么下面这个题说CIR模型不会产生负利率？可以理解这里面vol是根号r的函数，但也可以把dw设成负的呀。 （参考：市场风险百题第56题，C选项正确）
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Robin Ma2019-05-06 11:59:19
Robin Ma同学你好：
（1）只有模型1会产生负的利率，其余则不会，就是因为模型1的缺陷，所有后面的模型增加了drift项目，以抵消sigma带来的负面影响。
（2）你说的让dw变成负数，是可以的，但是即使如此，你也最多让dr变成负数，而不是r,因为你想计算下一期的dr的时候，你不得不把上一期的r代到dr的公式里面，这时候你的上一期的r就被认为限制死了，必须是正的。
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