Pyer2019-05-02 18:04:42
Pyer请问为嘛MDP和conditional PD都表示在前一年不违约的条件下后一年违约的概率 但是结果不一样呢
回答（1）
Robin Ma2019-05-02 23:45:44
Robin Ma同学你好，
（1）MDP=PD（t,t+1）=P（t+1）-P（t），代表了在这一期发生的（累计）违约概率，因此0.1199可以看做是截止至第二年的累积违约概率0.2592-第一年的累积违约概率0.1393。
（2）conditional PD代表的是条件概率，他的前提是前t年不违约的情况下（请注意和（1）的前提的区别，（1）是前t年也违约的情况下计算t+1年的违约概率），计算第t+1年的违约概率，因此 他的表达式可以写成 P（t,t+1）/t之前不违约的概率，因此相当于计算他的边际违约概率，也就是一年里面发生违约的概率，即0.1393，其实第二行的0.1393=0.1199/0.8607 第三行的0.1393=0.1032/0.7408
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Mdp是C2-C1 ，那不应该是等于（1-d1)×d2，是联合概率吗？
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同学你好，PD（t,t+1）是由前t年不违约的概率和当年的边际违约概率决定的，是一个联合概率，但是不是很推荐用（1-d1）*d2之类的公式去进行记忆，这张表格还是比较烦的，还是从理解的角度进行记忆，在上面的答疑已经说过，其实第二行的0.1393=0.1199/0.8607，那么你反过来写就是 0.1199=0.1393*0.8607, 0.1199代表了 仅仅在t 到 t+1这一年发生违约的概率，0.8607代表了t年之前一次都没违约的概率，0.1393代表了边际违约概率，相当于 恰好发生在某一年的违约概率=前t-1年一次违约都没发生的概率*发生违约的边际概率。
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