Pyer2019-05-02 17:59:42
Pyer请问对于指数建模PD，conditional PD和MDP不都是第一年不违约第二年违约的概率么，为什么结果不一样呢
回答（1）
Robin Ma2019-05-02 23:46:23
Robin Ma同学你好，
（1）MDP=PD（t,t+1）=P（t+1）-P（t），代表了在这一期发生的（累计）违约概率，因此0.1199可以看做是截止至第二年的累积违约概率0.2592-第一年的累积违约概率0.1393。
（2）conditional PD代表的是条件概率，他的前提是前t年不违约的情况下（请注意和（1）的前提的区别，（1）是前t年也违约的情况下计算t+1年的违约概率），计算第t+1年的违约概率，因此 他的表达式可以写成 P（t,t+1）/t之前不违约的概率，因此相当于计算他的边际违约概率，也就是一年里面发生违约的概率，即0.1393，其实第二行的0.1393=0.1199/0.8607 第三行的0.1393=0.1032/0.7408
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