Robin Ma2019-05-03 02:08:16

同学你好
（1）首先，这题其实就是一级的知识点，swap
（2）利率互换的买方是付固定，收浮动利率，因此当未来融资成本（市场利率）上升的时候，他可以获得收益，降低融资成本，因此易知ABC正确
（3）D选项是错误的，互换只交换利息，不换本金，而且既然选择做了利率互换，就一定会产生交易对手（protection seller）信用违约的风险，除非你不签这个合约，才不会有这个风险，因此D说对冲信用对手违约风险是错误的，其实这个风险正是swap带来的。
（4）互换可以对冲未来的利率风险，比如信用评级降低带来的融资成本上升等（因为融资成本上升会导致你未来借float的利率上升，所以通过swap的收益可以进行弥补），剩余两个原理相类似，如果还是无法理解，可以记住swap能对冲这些风险的结论即可，开始不会考具体细节。