Arno Fly2019-05-01 01:37:25
Arno Fly94.老师，请问这题怎么算的？
回答（1）
Robin Ma2019-05-03 05:55:10
Robin Ma同学你好，
（1）KMV模型通过计算距离违约的距离来判断违约的概率，而这个距离是通过资产的价值与负债价值之差除以市场价值的标准差进行体现的，并且KMV模型还假定资产服从于对数正态分布，所以1.96就代表了正态分布下双尾的分位数，所以一边的面积就是2.5%。
（2）KMV的实际推到过程与原理极度复杂，因此协会没有过度展开，只是提及了（1）的原理，如果遇到此类的题目，按照这道题目的做法也能计算出结果。
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不是，老师，这个题选D，我想问的是d是咋算的呢？
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同学你好，不好意思没有解释到位，莫顿的KMV模型直接根据概率的方法来进行计算违约率，穆迪KMV是根据历史数据来计算违约概率，在DTD=1.96的情况下，如果历史数据的违约率是1.2%，那么估计出来的违约率就是1.2%，即利用历史违约率和dtd来估计现在的违约率，这是穆迪与莫顿的KMV的区别的地方。
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