名同学2019-04-27 22:46:08
名同学请问这个题 不是HJK written puts吗 卖puts 不是没有敞口 也就不存在 wrong riskle me ? 怎么答案写的是long put? 另外 卖cds是wrong risk是怎么个判断逻辑 ？另外请问 long call 是什么 right way 还是 wrong way?
回答（1）
Galina2019-04-28 18:02:41
Galina题目问的是站在hedge fund的角度，和manufacture的角度看HJK对其的信用风险。
HJK是卖put，没有没问题，但题目问的是hedge fund，不是HJK。所以是long。
manufacture是买CDS，所以wwr
long call属于rwr。如果卖方和标的正相关的话。因为标的上升，敞口上升，卖方违约概率下降。pd和exposure负相关，rwr
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