Robin Ma2019-04-28 10:59:05

同学你好，
（1）这题其实应该写成sigmaP（整个组合的波动率）,正确解题的方法并不是单独算出VARA和VARB，而是直接计算整个组合的VAR，因为这两个资产的预期收益率都不是0，因此无法使用截图里面的那个公式（用VARA和VARB计算整个组合的VAR）。
（2）在分别计算出两个不同组合的百分比的波动率后，再转化成dollarVAR的形式，这个时候无须考虑这个资产组合的初始收益率，因为VAR都是由资产组合的波动率造成的（注意和（1）中的区别，因为资产的初始收益率不等于0，我们无法用单独的VAR计算整个组合的VAR；但是有了整个组合的波动率后，我们就可以拿整个资产组合的本金乘以波动率，这就是可能会造成损失的金额，这时候可以不要考虑整个组合的初始收益率，因为波动率才是构成风险的源泉，如果题目问你整个组合最差能赚多少钱，那么这里就需要加上初始的收益率）
（3）根据答案方法的计算结果是0.4578。
（4）梁老师之所以用截图里面的公式，是因为题干最后一行写了一句（μ1day=0，因为资产组合A和B的收益率再除以250转化为一天的收益率，这时候他们的日收益率是趋近于0的），因此在这个情况下，截图里面的公式的前提条件就满足了，但是这么做就会产生计算误差，尽管并不大。删除