吴同学2019-04-24 15:49:42
吴同学老师，为什么45题是这样计算的？
回答（1）
Robin Ma2019-04-24 16:21:34
Robin Ma同学你好，投资者卖出的是美国国债，买入的tip（一种可以用于对抗通胀的债券）进行对冲，卖出的金额是100 mil，买入的是89.8，因此 这里已经隐含地告诉你了对冲比率hedge ratio,现在这个投资者发现这个对冲比率发生了变化了（因为市场真实利率变化一个点，他卖出的nominal bond就会变化1.0274个基点），这就变相地告诉了你 这个nominal bond的风险（贝塔值）更大了，也因此，仅仅买入89.8 tips用来对冲是不够的，需要买更多的tips才能抵消原来被他低估的风险，那么这时候的“调整因子”就是1.0274，其本质就是一级里面金融衍生品的对冲比率的知识点。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
后来梁老师在课上说，89.8/1.0274—89.8等于-2.4，也就是要卖出2.4million的TIPS。所以这是最终结论吗，跟您这个解释不一样。
- 追答
-
同学你好，我少说了一步减去89.8，是我的问题，因为你不可能再去买92.26的million，肯定是计算92.26与原来的89.8的差值。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片