520eating5202019-04-16 23:44:21
520eating520习题集326请问C错在哪
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Michael2019-04-22 16:30:03
Michael学员你好，你的理解和老师的说法都是正确的。
首先max（r，0）这属于option like term，而r^2属于quadratic term，所以选项的这段描述是错误的。
第二，其实不管是option like term还是quadratic term，都不可以交易的，讲义中的那段话，我在上课的时候也纠正过，那段话应该在examine non-tradeable non-linearities里面，我把正确的部分截图给你。
其实也不用纠结，原版书中的这个部分其实也是作者的一方之谈，因为作者界定是不是可交易，看的是个人是否有对应的策略做支撑，作者认为VIX对应的volatility factor是个人可以交易的，但是option like term还是quadratic term都一般是公司或者机构可以交易的。
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Crystal2019-04-17 20:47:45
Crystal学员你好，C选项中加入诸如r^2等不属于tradeable alpha。
这个考点考察了关于non-linear payoff 的两种处理办法。
第一种是就是C选项要描述得直接加入tradeable nonlinear factors，最典型的是波动率（对应的交易工具是VIX）
第二种是就是不可交易的，我们的想法是先检查是否存在，通常就是做回归，然后把r^2等放到回归中看看模型的结果是否显著，一旦显著，我们再想其他办法，比较典型的有一种CRRA的方法，但是这个不做考试要求。
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基础班投资组合讲义第35页，r^2和max（r，0）都是可交易的呀，一个是VIX指数一个是option。我理解的是，习题集C中描述说in particular quadratic terms.....for example,......举的例子中，max（rt，0）不属于quadratic的，是这样吗？
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